上宫乱 2024年05月19日

国家财政部此次发售钞长期国债，由于平常人不会买，所以一定或是金融企业去买。（路透社）

很多中国人不购买国债，也不太懂国债券，可是5月13日，国家财政部发布2024方案发售1万亿超长期性特别国债，却引起了很多人的留意，一些知名投资者倍感吃惊，这明明就是一次汹汹，却不动声色rmb改革创新：由于，此次发售特别国债的效果，不单单是当韭菜割，反而是改变了中国社会经济底层思维。

最先，什么是国债券？国债就是一个国家的中央向平常人或者机构公开发行的公共性债卷，便是向社会贷款，期满兑现。一个国家可以向另一个国家购买国债，比如中国一直拥有美金国债券。但中国此次跟以前有显著的不一样，实情令人吃惊。

中国近30年以来一共才发四次特别国债，每一次，都是有重大国内和国际环境。1998年那一次，主题是亚洲金融风暴的强烈衝击；1999年的主题是特大洪水与金融危机馀波衝击；2000年的主题是会为申奥做基础设施提前准备，现在国内内需不足，城投融资与银行业银行信贷能力不强；随后，便是2020年的抗疫特别国债，都是一万亿，遗憾没用，新冠疫情更新，戒严抗击疫情，民生工程凋蔽。2023年还有一次，但是这次是划入一般国债券方案。

事隔20年，再度持续发行债券，而这次的形势又比20年以前更严峻。因此此次特别国债也别具一格：公布次数远远超过去，公布幅度也远远超过去，还贷阶段也特别长：分成20年、30年、50年三个种类。在其中，20年限有7只，30年限有12只，50年限有3只，都是按照大半年还息，全是特长久的特别国债。

本次发行的超长期性特别国债几个极大的特征，与一般储蓄式国债最大的区别，在于，这也是记帐式国债券，能够出让，当之无愧“债留子孙后代”，并且不但本人能买，组织或者买。就是拥有无法替代的流动性——可以理解为大韭莱小韭菜一起割。可是，一般储蓄式国债能够提前兑取，记帐式国债券不能，几十年之后才可以。换句话说，政府要几十年后才要还款，为什么要这么做？只是因为要缓解财政负担吗？不。

最先，由于中国美国经济脱钩、全产业链挂钩早已多年了，外汇存底骤减，人民币美元方法再以美元为加水印钞票的锚定物，就需要新的锚定物。实际上以往都是买美国国债，现如今变为属于自己人民币国债。

次之，是房地产危机，那也是更重要的原因。由于土地收入奔溃，房地产业经济体制没落，大家看到的，便是房子价格大跌，大学生失业、农民工下岗、上班族下岗、公务员降薪……只有水电费高铁等各种各样社会公共服务全方位价格上涨。但真正影响到根基的，其实就是房地产经济这一加水印钞票的依託物，换句话说以往人民币具体锚定物。

国内房地产早就供大于求，地方债务槓杆早已拉到极限，房地产业逐渐从增加量时期到存量时代。（路透社）

最近几年，中央人民银行一直都在加水印钞票，降准降息，尝试推动流通性，但是由于疫情后，民生工程凋蔽，群众害怕交易，存款却越来越多，经济发展一度陷入通货紧缩，推动流动性现行政策彻底不成功。
4月，新增加社融贴近负2000亿，2005年来初次反方向提高。2024年2月底，我国广义货币m2（M2）馀额做到299.56兆rmb，这意味著3月底M2将要提升300兆rmb，超过美国及欧区1月底M2总数。但是中国M2稳步增长，现实生活中感受不到通膨，反倒展现通货紧缩状况。由于大家只存款不用花钱，造成贷币仍在高转速。因此，我国政府确定，也不将水放给银行了，而是开始发售特别国债，让组织和民众去买，等同于立即加水给观众，将钱拿回来。

但这种超长期国债，平常人能买吗？本质上可以买，可是，最少20年时限，最多50年，年利率并不是很高，这对于普通人的资金需求压根不太现实。因此平常人不会买，一定或是金融企业去买。因此，此次发行国债以前，国家财政部归还各家银行开了一个动员大会。金融机构自然愿意买，这可以对冲交易一下中国过高的储蓄占比。听说，由于储蓄过多，近期，现在银行都取消了大额存款的项目，不愿付利息做赔本生意。

因此，现如今中央银行发行国债，对民俗来讲是加水，但是对于银行来说是打水——最少能帮金融机构消化吸收这种储蓄。那样，政府部门拿著这种储蓄做什么用呢？实际上能选择的很少，依旧是开发房地产，大肆基础设施，补助新能源车！又走到旧路，开启新一轮得鱼忘筌。

可是，那么问题来了，国内房地产早就供大于求了，地方债务槓杆早已拉到极限了，房地产业逐渐从增加量时期到存量时代。近期，西安市、杭州市、成都等二线城市，近期全方位限购解除，买房送户籍，户籍不值钱了，限购政策成悠久历史。自然，我国政府并不是没有用过探寻取代的经济增长极，例如新能源技术三板斧：电瓶车、充电电池、光伏发电，由于现在美国的制裁，欧洲当心，我国的生产过剩成为了一门显学，可以这么说刚出生很快就被掐得奄奄一息。但是，假如再去一轮房产投资，非常明显，普通百姓钱也会越来越掉价，最后深陷恶性通货膨胀。

因此这表明一个大问题，是中国贷币关键制度的转为：房地产业再也不是实际上人民币锚定物。加上，中国美国经济脱钩，现在又被美国加进口关税，中美贸易额一定会进一步下降，美元外汇一定越来越少，导向自身，是迫不得已的挑选。自身发出来的钱用自己的国债券为锚定物，这其实也不是创新，国外就是这个样子。但是，那就是因为他们用的是美金啊。

另外还可以见到，近期普京大帝又来华访问了，不清楚习总书记该哭也是笑。自打俄国被西方封禁后，中国正不断地无偿援助，电瓶车出口俄罗斯的量也暴增五倍，尽管可以帮我国耗费一些产能过剩的产能，但是最后只能换得些美元，据调查，俄罗斯与中国两国之间超90%的核算以卢布和人民币开展，美元只有花费在俄国，这样一来两国之间我国经济捆缚更紧。（也许能试一下把美元和国债券出售给俄粉们？）

可是，通过自己刻的去换打的京东白条，影响有什么？

近一些便是物价水平全方位增涨，平常人生活会越来越难过。中后期，都是那些以往靠土地经济的小城市，比如以房地产业为主要目的哪些旅游城、职教城、旅游地产、网红城市，由于没有支柱产业，将来只能沦落为大中型钢筋混凝土废区，并且承受巨额债务，立即会被打回从前的原型。远距离，也许就是前苏联奔溃的前夜。

※创作者：上宫乱。为文学家，新媒体人，自由亚洲电台“亚洲地区很聊点”协同节目主持人