甜滋滋奶茶店遭受数百万人的追捧，但也让一些投资人尝到苦味。

从1980年代始于中国台湾，到现在的红遍全球，港式奶茶已走过了漫长路面。

如果有人问世界上任何地区40岁以下人是不是尝过这类奶茶和木薯淀粉制作而成的“天然珍珠”的配制品，她们极有可能得出肯定的答案。

甜滋滋奶茶店毫无疑问遭受众多粉丝的追捧，但也让一些投资人尝到苦味。

俩家我国连锁品牌的上市遭遇到了滑铁卢大学，起码有两家公司正在筹备发售。

虽然有这种小意外，但不得不承认，伴随着珍珠奶茶的风潮从亚洲地区涌向西方国家，它已成为一种全世界状况。

从伦敦到赫尔辛基，从布宜诺斯艾利斯到开普敦，几乎找不到一个没有奶茶店的大都市。

据统计，仅在我国就会有50万家和饮品店。这是该饮品的巨大市场，而且距其起源地中国台湾很近。

30多岁大学讲师娜娜生活在中国南部城市广州市，她第一次喝饮料要在上小学时。

现如今，她的人生已经离不开奶茶店。“港式奶茶是一种很轻易得到的开心，因此我长期喝。”她讲。

同是30多岁蒂娜（Tina）是一名来自北京的工薪族，她也有类似的亲身经历。蒂娜第一次尝试港式奶茶要在儿时，如今她每周都要喝几回。她常常与单位同事一起在多种不同的著名饮品店提交订单团购价。

像娜娜和蒂娜这种人在中国有数以百计，他们正促进港式奶茶公司成长为一个全国性产业链。依据中国连锁经营协会的估计，该产业市场规模去年有望突破rmb1450亿人民币（200亿美金；159万欧）。

尽管奶茶店最开始的发明者依然存在异议，但是其被视为源于中国台湾。

消费者研究组织“凯度消费者指数”（Kantar
Worldpanel）中国区总经理虞坚觉得，不断创新该产业成功的基石，“新口味跟新秘方五花八门”。

这一策略导致了丽丽的共鸣点。她讲，“营销活动、品牌合作和新口味”让其持续变成老顾客。

虞坚表明，这种策略同时也让奶茶加盟店向中国城市以外的地区拓展。

即便在我国经济增速放缓、顾客勒紧腰带时，这一成功故事还在继续。

虞坚说，港式奶茶“为中国消费者提供了一种非常实惠的享受”。他强调，不一样奶茶加盟店带来了“价钱范围广泛”的商品。

但是，一些投资者并没有表现出一样的激情。

为了能把握住那股风潮，近些年，好几家中国连锁茶企业都在寻求发售。

上一个月，我国第三大奶茶店公司四川百茶百道实业股份有限公司（茶百道）登录香港股市，但其股价在第一个买卖日就狂跌，至今仍不景气。

在这以前，公司总部位于深圳奶茶加盟店“奈雪”的上市表现也让人失望。自近三年前在香港上市至今，其股价已跌了80%之上。

分析人士指出，导致这种低迷主要表现的原因很多，主要包括对港股总体的焦虑。

咨询管理公司德勤（Deloitte）统计数据显示，自今年初来，中国香港新股上市的融资金额已降至2009年至今的最低标准。

但这并没有影响其他奶茶加盟店的上市计划。

尽管奶茶店最开始的发明者依然存在异议，但是其被视为源于中国台湾（图例：从上到下——牛乳、绿茶、糖和所谓的天然珍珠）。

今年早些时候，我国连锁门店排行第一和第二的连锁品牌——古茗奶茶和古茗控投——递交了在香港上市申请。

荷兰出口外贸金融机构（Natixis）高端经济师吴卓殷（Gary
Ng）表明，“中国香港不断疲软的热点板块”是造成茶百道发售自毁长城的主要原因。

在他看来，在“我国转为快速增长国外减息的确定征兆”出现的时候，中国香港将难以吸引新的上市公司。

但也有人认为，投资者关注是指港式奶茶行业本身存在的不足。

国泰君安国际有限公司的证劵投资分析师伍礼贤（Kenny Ng）说：这个行业的“进到门槛相对较低，造成市场竞争激烈”。

“很多公司借助开新店开业才能维持收入增加。但是，这类扩张战略可能会致使毛利率下降，如果公司面临与门店经营及管理有关的更高一些成本费。”

针对港式奶茶爱好者来说，日益激烈竞争也存在着益处。韩女士是一位来自北京的饮品店熟客，之前女生会避开一些大品牌，因为她觉得他们太贵。

这样的事情已经改变。她坦言，在选择合适品牌时，价钱已经不再是一个关键因素，由于“它们有许多折扣优惠和抵用券”。

但是对于港式奶茶制造商以及潜在性投资者而言，最低的价格和较高的成本费可能是没有诱惑力的。

“茶百道的例子体现出了风险性，对于其他奶茶加盟店公司的上市来说不是好运气。”吴卓殷警告说。

娜娜和韩女士说，这类一般含糖量饮料还有另一个使她们不敢买不少更重要风险性——易令人长胖。